美国互联网行业¶
行业概述¶
美国互联网行业由 FAANG 等科技巨头主导，涵盖搜索、社交、电商、流媒体等领域。平台经济和网络效应是核心竞争力。
主要企业¶
搜索和广告¶
- Google (Alphabet)：搜索垄断，YouTube、Android
- Meta (Facebook)：社交网络，Instagram、WhatsApp
电商¶
- Amazon：电商龙头，AWS 云服务
- eBay：C2C 平台
流媒体¶
- Netflix：流媒体先驱
- Disney+：内容优势
- YouTube：视频平台
社交媒体¶
- Meta：Facebook、Instagram
- Snap：Snapchat
- Pinterest：图片社交
- Reddit：社区平台
共享经济¶
- Uber：网约车
- Lyft：网约车
- Airbnb：民宿
商业模式¶
广告模式¶
- Google、Meta
- 精准投放
- 高利润率
电商模式¶
- Amazon
- 平台佣金
- 物流服务
订阅模式¶
- Netflix
- 会员费
- 内容成本高
投资分析框架¶
用户指标¶
- MAU/DAU
- 用户增长
- 用户时长
- 用户粘性
变现指标¶
- ARPU
- 广告加载率
- 变现率
财务指标¶
- 收入增长
- 利润率
- 自由现金流
- ROE
竞争力¶
- 网络效应
- 数据优势
- 技术壁垒
- 生态系统
行业趋势¶
- AI 应用：推荐算法、内容生成
- 隐私监管：数据保护
- 反垄断：监管压力
- 短视频：TikTok 竞争
投资机会¶
- 平台龙头（Google、Meta）
- 电商巨头（Amazon）
- 流媒体（Netflix）
风险因素¶
- 监管政策
- 竞争加剧
- 用户增长放缓
- 宏观经济影响广告
关键指标¶
- 用户数和活跃度
- 收入和利润增长
- 变现率
- 自由现金流
- 估值水平